つぶやく「これは業界を永遠に変える取引だ」MicrosoftのActivision買収に関するアナリストの見解
687億ドルという記録的な買収がもたらす最大の影響を専門家が分析する。
ゲーム業界全体で行われている合併や買収の数は近年劇的に増加しているが，ときおり，業界のすべての人を驚かせるような取引がある。
Take-Twoはモバイル大手のZyngaを127億ドルで買収して（関連英文記事），それを達成したかに見えたが，昨日Microsoftは687億ドルでのActivision Blizzard買収を提案し（関連英文記事），その話題を吹き飛ばしてしまった。
これは，近年，いや過去10年で最大のゲームM＆A案件であるだけでなく，業界史上最大のものとなる。実際，GlobalDataの主席アナリストであるRupantar Guha氏は，さらに踏み込んで，史上「最大のハイテクM＆A」であると断言している。多くの人が指摘しているように，MicrosoftとActivisionの取引は，DisneyがFoxを買収した713億ドルに数億ドル及ばぬものの，ゲームだけでなくエンターテイメント分野でも最大級のものとなっている。
我々は，この買収がもたらす影響について，さまざまなアナリストに問い合わせたところ，全員が業界の他の人々と同様にショックを受けていた。
Kantan GamesのSerkan Toto博士は，「この取引はほとんどこの世のものではありません，業界を永遠に変えてしまうでしょう」と語り，次のように付け加えた。「Microsoftのファーストパーティスタジオは，少なくとも私の中では，長い間，ソニーの後塵を拝していました。ソニーに追いつくためには大きな解決策が必要で，Bethesdaでは不十分でした。この契約は彼らにとってゲームチェンジャーとなりえます」
Parker ConsultingのNick Parker氏は，この契約はMicrosoftの「Xbox One時代の過ちを正すための執念」であると強調し，ソニーを同社と任天堂に次ぐ3位に追いやるものだと語る。今年中に供給問題が解決されれば，Activision Blizzardのフランチャイズが加わることで，Xboxがようやく新規購入者にとっての魅力的なゲーム機になる可能性があると，氏は語る。
Midia ResearchのシニアアナリストKarol Severin氏は，サブスクリプションの採用，パブリッシャの状況，ゲーム機とクラウド技術の両分野の競争にとって，これは変革的な出来事だと語る。
一方，Niko PartnersのLisa Cosmas Hanson社長は，この取引の "規模の大きさ "は "驚くべきもの "であり，"世界的にゲーム産業の重要性を明確に支持するもの "だと語る。
DFC IntelligenceのオーナーであるDavid Cole氏も，この取引に驚いており，こう付け加えている。「Activision Blizzardの界隈で何かが起こりそうなことは知られていました。しかし，Microsoftのような会社がやってきて，すべてを買収するとは思ってもいませんでした。Activision，Blizzard，Kingは本当に3つのユニークな会社であり，それらは分割される可能性があるという憶測がありました。株主にとっては，評価が非常に堅実であるため，それはおそらく最良のシナリオでした。Microsoftは，全体を飲み込むことをいとわない唯一の企業の1つでしたので，驚きました」
Microsoftの成長する帝国へスタジオとIPの両方が明らかに追加されりこと以上に，Xboxの会社がこの取引を通じて受け取る追加の利益を見る価値がある。
「重要なことに，この取引には，KingとActivisionが所有する他のいくつかのモバイルゲームスタジオの買収が含まれています」と氏は付け加える。 「モバイルゲームは，Microsoftが世界中の30億人のゲーマーにリーチするためには不可欠です。モバイルおよびその他のデバイス用のクラウドを介して利用できるXbox用のHD家庭用ゲームと，Activisionのモバイル専用ゲーム開発の組み合わせは，プラットフォーム，IP，および地理的拡張というMicrosoftの目標をサポートします」
「どちらの事業体も，ゲーム業界にとって世界最大の地域であるアジアに強い足跡を残しています。これは，PCおよびモバイルゲームの世界市場収益の60％以上を占めると推定されます。Activision BlizzardはMicrosoftよりもアジアで強い存在感を示していますが，これはおそらく，後者が家庭用ゲーム機に注力してきたのに対し，アジアの大半はPCとモバイルを好んでいるためだと思われます。また，アジアでは日本のゲーム機ブランドが家庭用ゲームを支配しています。今回の買収により，ゲーム業界のパズルのいくつかのピースを，世界規模でうまく組み合わせることができるようになりました」
Harding-Rolls氏も同意見で，この買収はMicrosoftのGame Pass戦略をサポートし，"買収にコストがかかる"サードパーティタイトルへの依存度を下げると付け加えている。
「一般的に，獲得したIPは欧米中心に分類されると思われますので，世界的に重要なモバイルファーストの市場において，その影響は限定的です」と氏は続ける。「ソニーに対してより強い立場になることは明らかですが，同じくモバイルゲームやクラウドサービスビジネスを幅広く展開しているTencentに対しても，より効果的に対抗できるようになるでしょう」
Cole氏は，Microsoftがゲーム機分野でソニーと競うだけでなく，より幅広いインタラクティブエンターテインメント分野でGoogle，Amazon，Facebook，Appleといった企業と競えるようになってきていると指摘している。
「ゲーム業界はより大きな空間となり，ソニーと任天堂はより高い戦略レベルで競争することに苦心しています」と説明する。「つまり，長期的な疑問として，ソニーと任天堂という，規模は小さいがゲーム業界ではまだ巨大な日本企業は，業界がより広範になる中で長期的に競争していけるのだでしょうか？」
「また，家庭用ゲーム機ゲームでは，Call of DutyがActivisionで唯一のビッグフランチャイズであることにも注目すべきです。大きな問題は，CoDがMicrosoftの独占タイトルになるかどうかでしょう。私は今のところ，そうなるとは思っていません。1つには，競合を締め出したくても，規制当局を通過させるのは難しいでしょう」
Omdiaの主席アナリストGeorge Jijiashvili氏は，先週のTake-Two/Zyngaの買収と類似しているとする。これは主にKingのおかげで，モバイルとカジュアルゲームの両方のスペースでMicrosoftの顧客を拡大させるという点でだ。しかし，家庭用ゲーム機ビジネスにも重要な利点がある。
「買収の提案された完了日（2023会計年度）は，よりカジュアルなゲーマーが新しい家庭用ゲーム機を手に入れようとしている時期と一致します」と氏は語る。 「Call of DutyをXbox専用にするか，Game Passの一部として含めるだけでも，これらの消費者がXboxシリーズとPS5のどちらかを決定する場合，Xboxにとって大きなメリットになる可能性があります」
プラットフォーム保有子会社で最大のサードパーティのビデオゲームパブリッシャの1つを変革することは，間違いなくパブリッシングスペースに影響を及ぼす。 MicrosoftのBethesda買収の影響について懸念があったが，Activision Blizzardははるかに大きく，さらに成功している会社だ。
Midia ResearchのSeverin氏は，次のように付け加えている。「伝統的に，家庭用ゲーム機エコシステム/コンテンツ戦争での競争の場を保証した少数のパブリッシャは，どの家庭用ゲーム機の消費者が購入したかに関係なく，最大のヒットは伝統的に家庭用ゲーム機にとらわれない体験を提供していました」
「この意味での2大ヒットは，ActivisionのCall of DutyとTake-TwoのGrand Theft Autoで，それぞれ家庭用ゲーム利用者の55％と41％がプレイしています。Midiaのゲームトラッカーでは，これに匹敵するものはほかにありません。FortniteとAssassin's Creedは家庭用ゲーム機ゲーマーの28％がプレイし，FIFAは23％，Spider-Manは17％でした。これでMicrosoftは最もプレイされたタイトルを所有することになり，それによって家庭用ゲーム機ゲーマーのコンテンツ提案の審議がXbox有利になる可能性があります」
昨日のニュースには，ソーシャルメディア上で業界関係者の間で統合への懸念の声が上がっていた。Bairdのシニアアナリスト，Colin Sebastian氏は，近年のビデオゲームの統合は，「進化するデジタルメディアの最前線にある業界における，コンテンツ，リソース，規模の争いの激化を反映しています」― そしてMicrosoftはこれを主導していると，レポートの中で述べている。
Cosmas Hanson氏は，Niko Partnersの2022年予測に言及し，その1つとして，ゲーム業界では今年，さらなる統合が進むだろうと述べた。
「2021年は買収の記録的な年でした ― Tencentの買い物騒ぎのおかげもありますが ― しかし，2022年は買収金額の面ですでにその記録を更新しているのは明らかです」と氏は語る。「Tencentが次に何をするのか気になるところです」
しかし，アナリストの頭の中にあるのはソニーの反応だ。それでも，この買収はPlayStationに勝つこと以上の意味があることを，常に再確認しておく必要がある。
Jijiashvili氏は，ソニーは現在「対応を迫られている」と考えているが，Microsoftほど懐が深くないため，その選択肢はより限定的であると指摘する。
「ソニーは最近，いくつかの買収を行っていますが，規模がかなり小さく，これまで関係を築いてきたスタジオを対象にしています」と，ソニーが昨年行ったHousemarque（関連英文記事），Bluepoint（関連英文記事），Nixxes Software（関連英文記事），Firesprite（関連英文記事），Fabrik Games（関連英文記事），Valkyrie Entertainment（関連英文記事），格闘ゲーム大会Evo（関連英文記事）の買収を指して語る。
「Activision Blizzardの買収により，ソニーは定額制サービスに関して大胆な行動を取らざるを得なくなるかもしれません。具体的には，ソニーがGame Passとの競争力を高めるために，噂されている定額制の見直しの一環として，初回限定版のリリースを含めるかもしれません」
「また，ソニーは，より強力なバックカタログ，PlayStation VRやその他のエンターテインメント資産など，独自の強みを倍増させると予想しています」
「この記事を書いている時点で，Microsoftの時価総額は2兆3000億ドルです。時価総額で言えば，687億ドルの買収をすることは，ソニー（時価総額1460億ドル）が44億ドルの買収をするようなものです。つまり，ソニーがMicrosoftと比較して，財務的に無理をせずに答えられる有意義なコンテンツプレイはあまりないのです」
「ソニーはこれまでXboxを上回ってきましたが，今回の買収とその後のコンシューマ向けゲーム提供により，中期的には家庭用ゲーム機ゲーマーの意思決定をMicrosoftに揺さぶる可能性があります」
誰もが見て見ない振りをしているのは，もちろん，差別や虐待，職場における毒性，平等報酬と公民権法の違反の疑いでActivision Blizzardに対する継続的な精査と批判があり，そしてこれらの問題でパブリッシャに対して起こされた複数の訴訟についてである。
Harding-Rolls氏は，この訴訟が買収のプロセスに貢献したのではないか ―いわば「ドアを開ける手助けをした」のではないか― と推測しているが，これは正しいかもしれない。
Activisionの株価は，2021年の大半の期間，下落していたが，これらの暴露に続く反発によって加速されていた。パブリッシャが過去最高の通期決算を発表した2月初旬から（関連英文記事），最初の訴訟が起こされた7月末までの間に，同社の株価は7％下落した。訴訟から買収のニュースが出る直前までは，28％下落した ―クリスマス休暇中に少し回復したとはいえ，である。
Harding-Rolls氏は，Microsoftが買収を「Activision Blizzardの再出発」と位置付けられると考えており，次のように付け加えた。「一般的に，Microsoftはゲームの買収の際に経営には手を出さないアプローチをとっていますが，文化的な課題に効果的に対処しているかどうかを確認するために，より緊密な監視が必要となるケースとなるかもしれません。この点で，Microsoftが積極的であることを期待します」
MicrosoftのCEOであるSatya Nadella氏は，買収に関する投資家向け電話会議ですでにこの件に触れ（関連英文記事），Activision Blizzardを含む組織の文化が最優先事項であると断言している。
「我々は，Activision Blizzardの目標や仕事を支持しています。また，クローズ後は，誰もがベストの仕事ができる文化を構築し続けるために，重要な仕事が待っていることも認識しています」と述べている。
Toto氏はさらに付け加える。「私は，Bobby Kotick氏が同じことをしようとする振りをするよりも，Phil Spencer氏が訴訟を解決してくれることを信じています。長い目で見れば，Kotick氏は去ることになるでしょう ― 私の考えでは，それを避ける方法はありません。Blizzardのリーダーシップがどうなるかは分かりませんが，Kingの不祥事はないようなので，少なくともモバイル面は大丈夫でしょう」
Parker氏は，Microsoft，Activision，Blizzardのオフィス間の文化は非常に異なっているとし，Microsoftが自社の企業スタイルや倫理観を最新の買収案件に押し付けることに苦労することになると指摘している。
「この統合がスムーズにいくとは思えません」と氏は語る。「Bobby Kotick氏が誰かに報告するとは思えないので，彼は自分の仕事は終わったと考え，いずれは移動するのかもしれません」
おそらく必然的に，現在の最大のバズワードの1つは，すでにこのニュースに添付されており，Satya Nadella氏でさえ，それが会社のメタバースの野心にどう関わるかを論じている（関連英文記事）。
GlobalDataのRupantar Guha氏は，そのレポートの中で次のように語っている。「メタバースはまだ大部分が概念的なものですが，人工知能，拡張現実，仮想現実，クラウドコンピューティングといった基本的なテーマにおけるMicrosoftの強みが，このテーマにおけるリーダーとしての地位を確立しています。ActivisionのゲームはMicrosoftのメタバース体験の創造を助け，それをテストし販売するための確立されたグローバルな消費者ベースを提供するでしょう」
「時間をかけて，MicrosoftはActivisionを自社のクラウドインフラとサービスに取り込むことができます」と氏は語る。「これはクラウドサービスプレイヤーにとって大きな意味を持ちます。また，今後数年間はMicrosoftのクラウド事業にとって市場シェアの追い風となり，同時に，移行が進むにつれて，追い落とされる競合他社にとっては逆風となることを意味します」
Jijiashvili氏は，Microsoftのクラウドゲームへの投資は，より広い業界のこのモデルへの移行を加速させ，当然Microsoftにさまざまな利益をもたらすと語る。Microsoftは，すでにソニーとクラウド技術で協業している（関連英文記事）。「多くのパブリッシャ，ゲームメーカー，デバイスメーカーがこの分野に進出すれば，Microsoftは，クラウドゲームプロバイダーを目指す人たちにバリューチェーン全体にわたるソリューションを提供できる立場になります」
この業界を変えるような取引によって開かれる可能性はもっと広く，その多くは未知数だ。
Severin氏は，Activisionの買収により，MicrosoftがSteamからシェアを奪うことができるかもしれないと示唆している。「Call of DutyはPCでも人気があります ― 2021年第3四半期，米国，英国，カナダ，オーストラリアでPCゲーマーの33％がCall of Dutyをプレイしています。Microsoftは，PCゲーマーを主要な配信チャネルであるGame Passに誘導するため，最終的にSteamからCall of Dutyを取り上げる可能性があります」
複数のアナリストが，この買収プロセスがどれほどスムーズに行われるのか，また，まったく阻止されない可能性があるのかについて疑問を呈している。Coles氏は，規制当局の承認を得ることが問題になる可能性を示唆し，次のように付け加えた。「2008年にActivisionがBlizzardを買収したとき（※実際にはVivendiを買収），米国と欧州の規制当局は，この買収を全面的に支持しました。しかし，これは，もっと大きな問題です」
Jijiashvili氏はもっと楽観的だ。「Microsoftは，現在Metaのような企業が直面している規制当局の監視をなんとか避けていますが，この買収の規模は間違いなく注目を浴びるでしょう。この取引はよく調べられると思いますが，反トラスト法に引っかかるとは思いません」
最後に，Parker ConsultingのNick Parker氏は，この買収の影響をこの早い段階で完全に理解することは不可能であると強調する。
「ソニーがトリプルAAA IPのすべてを失うのか，それともMicrosoftがより大きなアドレス可能なハードウェア市場でIPの機会を最大化しようとするのかは不明です」と氏は語る。「Microsoftが独占的な力を行使し，競合プラットフォームからIPを入手できないようにすれば，ゲーマーは文句を述べることになるでしょう」
「また，MicrosoftがKingやモバイル戦略の方向性をどのように監督し，Xboxだけでなく，より大きな企業の利益のためにそれらを活用するのか，興味深いところです」
ゲーム業界全体で行われている合併や買収の数は近年劇的に増加しているが，ときおり，業界のすべての人を驚かせるような取引がある。
Take-Twoはモバイル大手のZyngaを127億ドルで買収して（関連英文記事），それを達成したかに見えたが，昨日Microsoftは687億ドルでのActivision Blizzard買収を提案し（関連英文記事），その話題を吹き飛ばしてしまった。
これは，近年，いや過去10年で最大のゲームM＆A案件であるだけでなく，業界史上最大のものとなる。実際，GlobalDataの主席アナリストであるRupantar Guha氏は，さらに踏み込んで，史上「最大のハイテクM＆A」であると断言している。多くの人が指摘しているように，MicrosoftとActivisionの取引は，DisneyがFoxを買収した713億ドルに数億ドル及ばぬものの，ゲームだけでなくエンターテイメント分野でも最大級のものとなっている。
我々は，この買収がもたらす影響について，さまざまなアナリストに問い合わせたところ，全員が業界の他の人々と同様にショックを受けていた。
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Parker ConsultingのNick Parker氏は，この契約はMicrosoftの「Xbox One時代の過ちを正すための執念」であると強調し，ソニーを同社と任天堂に次ぐ3位に追いやるものだと語る。今年中に供給問題が解決されれば，Activision Blizzardのフランチャイズが加わることで，Xboxがようやく新規購入者にとっての魅力的なゲーム機になる可能性があると，氏は語る。
Midia ResearchのシニアアナリストKarol Severin氏は，サブスクリプションの採用，パブリッシャの状況，ゲーム機とクラウド技術の両分野の競争にとって，これは変革的な出来事だと語る。
一方，Niko PartnersのLisa Cosmas Hanson社長は，この取引の "規模の大きさ "は "驚くべきもの "であり，"世界的にゲーム産業の重要性を明確に支持するもの "だと語る。
DFC IntelligenceのオーナーであるDavid Cole氏も，この取引に驚いており，こう付け加えている。「Activision Blizzardの界隈で何かが起こりそうなことは知られていました。しかし，Microsoftのような会社がやってきて，すべてを買収するとは思ってもいませんでした。Activision，Blizzard，Kingは本当に3つのユニークな会社であり，それらは分割される可能性があるという憶測がありました。株主にとっては，評価が非常に堅実であるため，それはおそらく最良のシナリオでした。Microsoftは，全体を飲み込むことをいとわない唯一の企業の1つでしたので，驚きました」
Microsoftの成長する帝国へスタジオとIPの両方が明らかに追加されりこと以上に，Xboxの会社がこの取引を通じて受け取る追加の利益を見る価値がある。
モバイルゲームは，Microsoftが世界中の30億人のゲーマーにリーチするために不可欠です -Lisa Cosmas Hanson氏，Niko Partners
NikoのCosmas Hanson氏は，Activision BlizzardのさまざまなフランチャイズがGame Passに追加されるとの予想から，サブスクリプションサービスの価値が高まり，さらに「ビデオゲームへの重要なエントリポイント」として位置付けられると考えている。「重要なことに，この取引には，KingとActivisionが所有する他のいくつかのモバイルゲームスタジオの買収が含まれています」と氏は付け加える。 「モバイルゲームは，Microsoftが世界中の30億人のゲーマーにリーチするためには不可欠です。モバイルおよびその他のデバイス用のクラウドを介して利用できるXbox用のHD家庭用ゲームと，Activisionのモバイル専用ゲーム開発の組み合わせは，プラットフォーム，IP，および地理的拡張というMicrosoftの目標をサポートします」
「どちらの事業体も，ゲーム業界にとって世界最大の地域であるアジアに強い足跡を残しています。これは，PCおよびモバイルゲームの世界市場収益の60％以上を占めると推定されます。Activision BlizzardはMicrosoftよりもアジアで強い存在感を示していますが，これはおそらく，後者が家庭用ゲーム機に注力してきたのに対し，アジアの大半はPCとモバイルを好んでいるためだと思われます。また，アジアでは日本のゲーム機ブランドが家庭用ゲームを支配しています。今回の買収により，ゲーム業界のパズルのいくつかのピースを，世界規模でうまく組み合わせることができるようになりました」
Harding-Rolls氏も同意見で，この買収はMicrosoftのGame Pass戦略をサポートし，"買収にコストがかかる"サードパーティタイトルへの依存度を下げると付け加えている。
「一般的に，獲得したIPは欧米中心に分類されると思われますので，世界的に重要なモバイルファーストの市場において，その影響は限定的です」と氏は続ける。「ソニーに対してより強い立場になることは明らかですが，同じくモバイルゲームやクラウドサービスビジネスを幅広く展開しているTencentに対しても，より効果的に対抗できるようになるでしょう」
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Cole氏は，Microsoftがゲーム機分野でソニーと競うだけでなく，より幅広いインタラクティブエンターテインメント分野でGoogle，Amazon，Facebook，Appleといった企業と競えるようになってきていると指摘している。
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「また，家庭用ゲーム機ゲームでは，Call of DutyがActivisionで唯一のビッグフランチャイズであることにも注目すべきです。大きな問題は，CoDがMicrosoftの独占タイトルになるかどうかでしょう。私は今のところ，そうなるとは思っていません。1つには，競合を締め出したくても，規制当局を通過させるのは難しいでしょう」
Omdiaの主席アナリストGeorge Jijiashvili氏は，先週のTake-Two/Zyngaの買収と類似しているとする。これは主にKingのおかげで，モバイルとカジュアルゲームの両方のスペースでMicrosoftの顧客を拡大させるという点でだ。しかし，家庭用ゲーム機ビジネスにも重要な利点がある。
「買収の提案された完了日（2023会計年度）は，よりカジュアルなゲーマーが新しい家庭用ゲーム機を手に入れようとしている時期と一致します」と氏は語る。 「Call of DutyをXbox専用にするか，Game Passの一部として含めるだけでも，これらの消費者がXboxシリーズとPS5のどちらかを決定する場合，Xboxにとって大きなメリットになる可能性があります」
ここでのソニーからのコンテンツに関する唯一の答えはTake-Twoを購入することですが，それはありそうにありません -Karol Severin氏，Midia Research
「それでも，これはXboxにとって短期的な向上であり，長期的な目標は，Xbox家庭用ゲーム機の所有権を超えた包括的なクロスデバイスゲームエコシステムを作成することです。Xboxは，少なくとも，この10年間の前半は主な焦点として家庭用ゲーム機事業に取り組んでいきますが，下半期にはクラウドとサブスクリプションの優先順位が高くなる可能性があります」プラットフォーム保有子会社で最大のサードパーティのビデオゲームパブリッシャの1つを変革することは，間違いなくパブリッシングスペースに影響を及ぼす。 MicrosoftのBethesda買収の影響について懸念があったが，Activision Blizzardははるかに大きく，さらに成功している会社だ。
Midia ResearchのSeverin氏は，次のように付け加えている。「伝統的に，家庭用ゲーム機エコシステム/コンテンツ戦争での競争の場を保証した少数のパブリッシャは，どの家庭用ゲーム機の消費者が購入したかに関係なく，最大のヒットは伝統的に家庭用ゲーム機にとらわれない体験を提供していました」
「この意味での2大ヒットは，ActivisionのCall of DutyとTake-TwoのGrand Theft Autoで，それぞれ家庭用ゲーム利用者の55％と41％がプレイしています。Midiaのゲームトラッカーでは，これに匹敵するものはほかにありません。FortniteとAssassin's Creedは家庭用ゲーム機ゲーマーの28％がプレイし，FIFAは23％，Spider-Manは17％でした。これでMicrosoftは最もプレイされたタイトルを所有することになり，それによって家庭用ゲーム機ゲーマーのコンテンツ提案の審議がXbox有利になる可能性があります」
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昨日のニュースには，ソーシャルメディア上で業界関係者の間で統合への懸念の声が上がっていた。Bairdのシニアアナリスト，Colin Sebastian氏は，近年のビデオゲームの統合は，「進化するデジタルメディアの最前線にある業界における，コンテンツ，リソース，規模の争いの激化を反映しています」― そしてMicrosoftはこれを主導していると，レポートの中で述べている。
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「2021年は買収の記録的な年でした ― Tencentの買い物騒ぎのおかげもありますが ― しかし，2022年は買収金額の面ですでにその記録を更新しているのは明らかです」と氏は語る。「Tencentが次に何をするのか気になるところです」
しかし，アナリストの頭の中にあるのはソニーの反応だ。それでも，この買収はPlayStationに勝つこと以上の意味があることを，常に再確認しておく必要がある。
Jijiashvili氏は，ソニーは現在「対応を迫られている」と考えているが，Microsoftほど懐が深くないため，その選択肢はより限定的であると指摘する。
「ソニーは最近，いくつかの買収を行っていますが，規模がかなり小さく，これまで関係を築いてきたスタジオを対象にしています」と，ソニーが昨年行ったHousemarque（関連英文記事），Bluepoint（関連英文記事），Nixxes Software（関連英文記事），Firesprite（関連英文記事），Fabrik Games（関連英文記事），Valkyrie Entertainment（関連英文記事），格闘ゲーム大会Evo（関連英文記事）の買収を指して語る。
「Activision Blizzardの買収により，ソニーは定額制サービスに関して大胆な行動を取らざるを得なくなるかもしれません。具体的には，ソニーがGame Passとの競争力を高めるために，噂されている定額制の見直しの一環として，初回限定版のリリースを含めるかもしれません」
「また，ソニーは，より強力なバックカタログ，PlayStation VRやその他のエンターテインメント資産など，独自の強みを倍増させると予想しています」
Call of DutyをXbox専用にすること ― あるいはGame Passの一部として含まれるだけでも― は，こうした消費者がXboxシリーズかPS5かを決める際に，Xboxにとって大きな利益となる可能性があります-George Jijiashvili氏, Omdia
Severin氏はさらに付け加える。「コンテンツ面でソニーの唯一の答えは，Take-Twoを買収することでしょうが，それはあり得ません」「この記事を書いている時点で，Microsoftの時価総額は2兆3000億ドルです。時価総額で言えば，687億ドルの買収をすることは，ソニー（時価総額1460億ドル）が44億ドルの買収をするようなものです。つまり，ソニーがMicrosoftと比較して，財務的に無理をせずに答えられる有意義なコンテンツプレイはあまりないのです」
「ソニーはこれまでXboxを上回ってきましたが，今回の買収とその後のコンシューマ向けゲーム提供により，中期的には家庭用ゲーム機ゲーマーの意思決定をMicrosoftに揺さぶる可能性があります」
誰もが見て見ない振りをしているのは，もちろん，差別や虐待，職場における毒性，平等報酬と公民権法の違反の疑いでActivision Blizzardに対する継続的な精査と批判があり，そしてこれらの問題でパブリッシャに対して起こされた複数の訴訟についてである。
Harding-Rolls氏は，この訴訟が買収のプロセスに貢献したのではないか ―いわば「ドアを開ける手助けをした」のではないか― と推測しているが，これは正しいかもしれない。
Activisionの株価は，2021年の大半の期間，下落していたが，これらの暴露に続く反発によって加速されていた。パブリッシャが過去最高の通期決算を発表した2月初旬から（関連英文記事），最初の訴訟が起こされた7月末までの間に，同社の株価は7％下落した。訴訟から買収のニュースが出る直前までは，28％下落した ―クリスマス休暇中に少し回復したとはいえ，である。
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Harding-Rolls氏は，Microsoftが買収を「Activision Blizzardの再出発」と位置付けられると考えており，次のように付け加えた。「一般的に，Microsoftはゲームの買収の際に経営には手を出さないアプローチをとっていますが，文化的な課題に効果的に対処しているかどうかを確認するために，より緊密な監視が必要となるケースとなるかもしれません。この点で，Microsoftが積極的であることを期待します」
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「我々は，Activision Blizzardの目標や仕事を支持しています。また，クローズ後は，誰もがベストの仕事ができる文化を構築し続けるために，重要な仕事が待っていることも認識しています」と述べている。
Toto氏はさらに付け加える。「私は，Bobby Kotick氏が同じことをしようとする振りをするよりも，Phil Spencer氏が訴訟を解決してくれることを信じています。長い目で見れば，Kotick氏は去ることになるでしょう ― 私の考えでは，それを避ける方法はありません。Blizzardのリーダーシップがどうなるかは分かりませんが，Kingの不祥事はないようなので，少なくともモバイル面は大丈夫でしょう」
Parker氏は，Microsoft，Activision，Blizzardのオフィス間の文化は非常に異なっているとし，Microsoftが自社の企業スタイルや倫理観を最新の買収案件に押し付けることに苦労することになると指摘している。
「この統合がスムーズにいくとは思えません」と氏は語る。「Bobby Kotick氏が誰かに報告するとは思えないので，彼は自分の仕事は終わったと考え，いずれは移動するのかもしれません」
おそらく必然的に，現在の最大のバズワードの1つは，すでにこのニュースに添付されており，Satya Nadella氏でさえ，それが会社のメタバースの野心にどう関わるかを論じている（関連英文記事）。
GlobalDataのRupantar Guha氏は，そのレポートの中で次のように語っている。「メタバースはまだ大部分が概念的なものですが，人工知能，拡張現実，仮想現実，クラウドコンピューティングといった基本的なテーマにおけるMicrosoftの強みが，このテーマにおけるリーダーとしての地位を確立しています。ActivisionのゲームはMicrosoftのメタバース体験の創造を助け，それをテストし販売するための確立されたグローバルな消費者ベースを提供するでしょう」
訴訟はすぐにMicrosoftの問題になるでしょうが，同じことを試す振りをするBobby Kotick氏よりも，それを解決するPhil Spancer氏に信頼を置いています -Serkan Toto博士, Kantan Games
今回の買収でアナリストがとくに注目しているのは，クラウドコンピューティングと，それに関連したクラウドゲーム用への影響だ。Severin氏は，クラウドはMicrosoftにとって重要なビジネスであり，Activisionは2020年に発表された複数年契約に従って，現在Google Cloudを利用していると指摘する（関連英文記事）。「時間をかけて，MicrosoftはActivisionを自社のクラウドインフラとサービスに取り込むことができます」と氏は語る。「これはクラウドサービスプレイヤーにとって大きな意味を持ちます。また，今後数年間はMicrosoftのクラウド事業にとって市場シェアの追い風となり，同時に，移行が進むにつれて，追い落とされる競合他社にとっては逆風となることを意味します」
Jijiashvili氏は，Microsoftのクラウドゲームへの投資は，より広い業界のこのモデルへの移行を加速させ，当然Microsoftにさまざまな利益をもたらすと語る。Microsoftは，すでにソニーとクラウド技術で協業している（関連英文記事）。「多くのパブリッシャ，ゲームメーカー，デバイスメーカーがこの分野に進出すれば，Microsoftは，クラウドゲームプロバイダーを目指す人たちにバリューチェーン全体にわたるソリューションを提供できる立場になります」
この業界を変えるような取引によって開かれる可能性はもっと広く，その多くは未知数だ。
Severin氏は，Activisionの買収により，MicrosoftがSteamからシェアを奪うことができるかもしれないと示唆している。「Call of DutyはPCでも人気があります ― 2021年第3四半期，米国，英国，カナダ，オーストラリアでPCゲーマーの33％がCall of Dutyをプレイしています。Microsoftは，PCゲーマーを主要な配信チャネルであるGame Passに誘導するため，最終的にSteamからCall of Dutyを取り上げる可能性があります」
複数のアナリストが，この買収プロセスがどれほどスムーズに行われるのか，また，まったく阻止されない可能性があるのかについて疑問を呈している。Coles氏は，規制当局の承認を得ることが問題になる可能性を示唆し，次のように付け加えた。「2008年にActivisionがBlizzardを買収したとき（※実際にはVivendiを買収），米国と欧州の規制当局は，この買収を全面的に支持しました。しかし，これは，もっと大きな問題です」
Jijiashvili氏はもっと楽観的だ。「Microsoftは，現在Metaのような企業が直面している規制当局の監視をなんとか避けていますが，この買収の規模は間違いなく注目を浴びるでしょう。この取引はよく調べられると思いますが，反トラスト法に引っかかるとは思いません」
最後に，Parker ConsultingのNick Parker氏は，この買収の影響をこの早い段階で完全に理解することは不可能であると強調する。
「ソニーがトリプルAAA IPのすべてを失うのか，それともMicrosoftがより大きなアドレス可能なハードウェア市場でIPの機会を最大化しようとするのかは不明です」と氏は語る。「Microsoftが独占的な力を行使し，競合プラットフォームからIPを入手できないようにすれば，ゲーマーは文句を述べることになるでしょう」
「また，MicrosoftがKingやモバイル戦略の方向性をどのように監督し，Xboxだけでなく，より大きな企業の利益のためにそれらを活用するのか，興味深いところです」
※本記事はGamesIndustry.bizとのライセンス契約のもとで翻訳されています（元記事はこちら）
